破舊立新|破產(chǎn)熱點速遞
01 熱點播報
1.最高人民法院、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于嚴格公正執(zhí)法司法 服務保障資本市場高質量發(fā)展的指導意見》
二、進一步提升投資者保護意識，持續(xù)優(yōu)化投資者“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的良好市場生態(tài)
4.以案件審理促推上市公司質量提升。
上市公司是市場之基，提高上市公司質量是資本市場高質量發(fā)展的關鍵……依法穩(wěn)妥審理上市公司破產(chǎn)重整案件，切實通過股權結構、經(jīng)營業(yè)務、治理模式等調整，實質性改善公司經(jīng)營能力，優(yōu)化主營業(yè)務和資產(chǎn)結構，切實化解上市公司的債務和經(jīng)營危機，實現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展。
8.發(fā)揮投資者保護機構作用。
……投資者保護機構在破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重整程序中接受中小投資者委托代表中小投資者申報民事賠償債權、參與表決的，人民法院依法予以支持。
三、依法規(guī)范證券期貨基金經(jīng)營機構等市場參與人的行為，全方位助推資本市場高質量發(fā)展
17.防范化解資本市場風險。
支持證券期貨基金經(jīng)營機構風險處置工作，依法穩(wěn)慎辦理與上市公司風險化解、私募基金風險化解、債券違約、非法證券期貨基金活動、清理整頓地方交易場所有關的案件，依照企業(yè)破產(chǎn)法等相關法律規(guī)定，提供集中管轄、三中止等司法保障措施，支持地方政府履行屬地責任，堅決防范、及時處置涉眾風險。……在證券期貨基金經(jīng)營機構破產(chǎn)清算、重整程序中，加強與監(jiān)管部門、地方政府的溝通協(xié)調，支持證券期貨監(jiān)管部門在前期風險處置中依法對經(jīng)營機構資產(chǎn)、業(yè)務等采取的處置措施，對負有責任的股東、實際控制人等依法實施股權、債權減記或清零等措施……
信息來源：最高人民法院微信公眾號
2.《納稅繳費信用管理辦法》發(fā)布！2025年7月1日起施行
為了規(guī)范納稅繳費信用管理，促進納稅人繳費人誠信自律，提高稅法遵從度，推進社會信用體系建設，根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》及其實施細則，《優(yōu)化營商環(huán)境條例》，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)的《關于進一步深化稅收征管改革的意見》《關于推進社會信用體系建設高質量發(fā)展促進形成新發(fā)展格局的意見》《關于健全社會信用體系的意見》，制定本辦法。
第二十五條 企業(yè)進入破產(chǎn)重整或者和解程序后，該企業(yè)或者其管理人已依法繳納稅費款、利息、滯納金、罰款，并糾正相關納稅繳費失信行為的，可以申請按照破產(chǎn)重整企業(yè)適用的修復標準開展信用修復。
申請按照破產(chǎn)重整企業(yè)適用的修復標準開展信用修復的，應當提供人民法院批準的重整計劃或者認可的和解協(xié)議。
信息來源：國家稅務總局微信公眾號
3.惠州市中級人民法院關于審理企業(yè)重整案件的工作指引（試行）
為貫徹落實最高人民法院、司法部《關于擴大公證參與人民法院司法輔助事務試點工作的通知》精神，切實推進《公證參與企業(yè)破產(chǎn)事務戰(zhàn)略合作協(xié)議》落到實處，發(fā)揮公證在推進多元化糾紛解決中的職能作用，深化公證參與企業(yè)破產(chǎn)管理事務，提升全市破產(chǎn)案件管理工作效率，制定相關實施方案。
信息來源：惠州市中級人民法院辦公室
4.連云港司法局、破管協(xié)、公證協(xié)會聯(lián)合發(fā)布關于印發(fā)《關于深化公證參與破產(chǎn)管理事務工作的實施方案》的通知
為貫徹落實最高人民法院、司法部《關于擴大公證參與人民法院司法輔助事務試點工作的通知》精神，切實推進《公證參與企業(yè)破產(chǎn)事務戰(zhàn)略合作協(xié)議》落到實處，發(fā)揮公證在推進多元化糾紛解決中的職能作用，深化公證參與企業(yè)破產(chǎn)管理事務，提升全市破產(chǎn)案件管理工作效率，制定相關實施方案。
信息來源：連云港市破產(chǎn)管理人協(xié)會微信公眾號
02 典型案例
1. 民法典頒布五周年典型案例：支持非公司制法人依法強制清算，助推“僵尸企業(yè)”及時出清——天河南街道辦申請?zhí)旌幽彻緩娭魄逅惆?/strong>
生效裁定認為，依照民法典第七十條規(guī)定，法人的主管機關可以申請人民法院指定清算組進行清算。天河某公司系集體所有制企業(yè)，應參照公司制法人的有關規(guī)定進行清算。該公司被吊銷營業(yè)執(zhí)照后未依法自行清算，天河南街道辦作為主管機關，申請人民法院指定清算組對天河某公司進行強制清算，符合法律規(guī)定，予以受理。2021年1月，裁定受理天河南街道辦提出的強制清算申請，并指定清算組對天河某公司進行清算。
黨的二十屆三中全會強調要“完善企業(yè)退出制度”。民法典賦予了主管機關對非公司制法人提出強制清算的主體資格，為破解非公司制法人無人申請、無法啟動強制清算程序的僵局提供了明確依據(jù)。本案中，人民法院依照民法典第七十條規(guī)定，支持非公司制法人進行強制清算，助推“僵尸企業(yè)”出清，保障債權人利益，切實發(fā)揮了強制清算制度在促進資源優(yōu)化配置、防范化解風險、優(yōu)化營商環(huán)境中的重要作用。
信息來源：最高人民法院微信公眾號
2.成都中院：寧某某訴成都某房地產(chǎn)公司管理人與破產(chǎn)有關的糾紛案
上海某隆新媒體股份有限公司系新三板退市企業(yè)，位于上海市智能傳感器及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)核心園區(qū)，因經(jīng)營不善陷入破產(chǎn)，債務總額約1.2億元。2022年2月，上海三中院裁定受理破產(chǎn)清算并指定管理人；2023年2月，法院根據(jù)債權人申請裁定進入重整程序。本案辦理中存在以下難點，一是資產(chǎn)結構單一，主要為位于核心園區(qū)的工業(yè)房產(chǎn)，流動性較差，普通債權原無清償預期；二是原公司資質低效，但資產(chǎn)具備轉型基礎，需剝離劣質資產(chǎn)、重構業(yè)務模式；三是稅費負擔沉重，涉及城鎮(zhèn)土地使用稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、契稅等多項稅種，若依法征收將嚴重影響債權人清償。
在重整過程中，法院、管理人與稅務部門密切協(xié)作，通過三項舉措推動重整成功：一是出售式重整與剝離重構相結合，由債務人以不動產(chǎn)出資設立全資子公司，投資人投入1.05億元資金收購該子公司資產(chǎn)，實現(xiàn)原企業(yè)注銷、歷史債務隔離、核心資產(chǎn)盤活；二是稅收政策支持降低重整成本，稅務局依據(jù)2023年土地增值稅及城鎮(zhèn)土地使用稅減免政策，依法減免或緩征相關稅費，顯著提升清償效率，普通債權清償率從0提升至28.5%；三是產(chǎn)業(yè)導向推動新舊動能轉換，重整后的新公司聚焦智能傳感器、生物醫(yī)藥等在線經(jīng)濟新業(yè)態(tài)，助力園區(qū)產(chǎn)業(yè)升級與高質量發(fā)展。
本案重整計劃于2025年1月3日順利執(zhí)行完畢，成功化解企業(yè)債務風險，優(yōu)化了資產(chǎn)配置，提升了區(qū)域營商環(huán)境，被國稅總局上海市稅務局列為破產(chǎn)重整業(yè)務稅務處理案例，為后續(xù)類似項目提供了實踐樣本。
信息來源：上海破產(chǎn)法庭微信公眾號
03 國際資訊
1.美國碳化硅晶圓龍頭Wolfspeed準備在數(shù)周內(nèi)申請破產(chǎn)
據(jù)《華爾街日報》報道，美國碳化硅晶圓龍頭Wolfspeed即將申請破產(chǎn)。消息一出，公司股價周三在一夜之間暴跌60%，位列美股跌幅榜榜首Wolfspeed一直在努力應對工業(yè)和汽車市場需求低迷以及關稅引發(fā)的不確定性。報道稱，在拒絕了債權人提出的幾項庭外債務重組提議后，該公司正尋求申請第11章破產(chǎn)保護，這將獲得大多數(shù)債權人的支持。盡管Wolfspeed仍持有一定現(xiàn)金儲備，但在未能獲得預期的聯(lián)邦資金支持和市場需求持續(xù)低迷的背景下，其未來前景仍充滿不確定性。破產(chǎn)重組的最終結果將取決于債權人協(xié)商的進展以及公司能否有效調整其業(yè)務戰(zhàn)略以適應市場變化。
信息來源：美國媒體華爾街日報官網(wǎng)
2. 英國AI獨角獸Builder.ai宣布破產(chǎn)，估值16億美元一夜歸零
2025年5月，英國人工智能初創(chuàng)公司Builder.ai正式宣布破產(chǎn)，曾經(jīng)高達16億美元的估值瞬間化為烏有。曾在AI圈大火的無代碼開發(fā)平臺 Builder.ai 于5月20日正式啟動破產(chǎn)程序。據(jù)悉，公司已被主要債權人Viola Credit宣布違約，賬戶中的3700萬美元現(xiàn)金已被扣押，導致賬面僅剩約500萬美元，無法繼續(xù)運營。
Builder.ai于2016年在英國倫敦成立。該公司以“無代碼+AI”理念吸引了微軟、軟銀、卡塔爾投資局等知名投資者，累計融資超過4.5億美元。然而，內(nèi)部調查發(fā)現(xiàn)，公司存在虛報營收、財務造假等問題，實際營收遠低于對外宣稱的數(shù)字。此外，其所謂的AI自動化開發(fā)流程實際上嚴重依賴人工操作，所謂的AI更多是營銷噱頭。
信息來源：英國媒體金融時報官網(wǎng)
04 觀點踐行
朱虎：破產(chǎn)程序中的抵銷預期保護
基于社會成本和社會收益的考量，應保護債權人在破產(chǎn)申請受理時依據(jù)非破產(chǎn)法規(guī)范形成的抵銷預期。該抵銷預期的形成，首先要求債權人的債權債務在破產(chǎn)申請受理時均實際發(fā)生或具備發(fā)生原因，其次要求破產(chǎn)申請受理時債權人的抵銷權已產(chǎn)生，或者雖未產(chǎn)生但債權人的債權比債務先到期或同時到期。抵銷人在破產(chǎn)申請受理后制造相互性，或在破產(chǎn)申請受理前的臨界期內(nèi)惡意通過可撤銷方式制造相互性，均構成偏頗行為，其在破產(chǎn)申請受理時不具有抵銷預期。銀行的扣款還貸構成抵銷，即便不屬于禁止抵銷的情形，也可能構成可撤銷的偏頗清償，在破產(chǎn)申請受理后不應被允許。非獨立抵銷中，抵銷人的抵銷預期較強，不受破產(chǎn)抵銷的諸多限制。因股東不當行為而產(chǎn)生債務的禁止抵銷，并非基于衡平居次，而是基于非破產(chǎn)法規(guī)范的禁止抵銷情形，股東同樣不具有抵銷預期。據(jù)此，關于破產(chǎn)抵銷的諸多規(guī)范、理論和實踐問題，均可統(tǒng)合于抵銷預期中得到解釋。
關鍵詞：抵銷；破產(chǎn)抵銷；抵銷預期；偏頗行為
信息來源：法學研究微信公眾號
