國有企業(yè)股權轉讓，《股份轉讓合同書》雖已經(jīng)成立，但因未經(jīng)有權機關批準，應認定其效力為未生效。

一審：（2015）遼民二初字第00060號

二審：（2016）最高法民終802號

再審：（2018）最高法民申1609號

中國裁判文書網(wǎng)

2011年11月29日，鞍山財政局為委托方，沈交所為受托方，雙方簽訂一份《產權轉讓掛牌登記委托協(xié)議》，約定：鞍山財政局作為出讓方將標的資產，即鞍山銀行69300萬股國有股權出讓信息委托沈陽聯(lián)合產權交易所登記并掛牌公布。

2012年4月17日，轉讓方鞍山財政局（甲方）與受讓方標榜公司（乙方）簽訂一份編號為2012-jr003《股份轉讓合同書》，該合同主要約定的內容為：鑒于甲方擬轉讓其合法持有的標的企業(yè)9.9986%即22500萬股份，乙方擬收購甲方轉讓的上述股份，簽訂本股權交易合同。

2013年6月6日，鞍山財政局作出鞍財債[2013]137號《關于終止鞍山銀行國有股權轉讓的函》。該函載明：“沈交所：鞍山銀行國有及國有法人股8.08億股于2011年12月30日在貴所掛牌交易，并于2012年3月28日由宏運集團等四戶企業(yè)摘牌。該項國有金融資產轉讓的價格為每股2元，但至今仍未最終成交。截至2011年12月31日，根據(jù)資產評估機構對鞍山銀行的資產評估報告，每股評估值為2.52元，與當初的轉讓價格相比發(fā)生了重大變化，國有資產明顯增值。根據(jù)《財政部關于印發(fā)金融企業(yè)非上市國有產權交易規(guī)則的通知》（財金（2011）118號）第44條的規(guī)定，產權轉讓過程中，出現(xiàn)可能影響國有金融資產合法權益的，主管財政部門可以要求產權交易機構中止或終止產權交易。鑒于本次國有金融資產轉讓未成交，目前實際情況與掛牌時相比已經(jīng)發(fā)生較大變化，為維護國有金融資產的合法權益，經(jīng)研究，我局決定終止本次鞍山銀行國有及國有法人股8.08億股的轉讓，請協(xié)助辦理相關手續(xù)。”

2013年6月14日，沈交所根據(jù)鞍山財政局上述文件，向標榜公司、宏運集團及中信紅河礦業(yè)有限公司、遼寧融信資產經(jīng)營有限公司發(fā)出《關于終止鞍山銀行國有股權轉讓的通知》。該通知載明：為維護國有金融資產的和合法權益，現(xiàn)終止鞍山銀行股份有限公司32.3155%國有股權轉讓。

2014年1月16日，標榜公司向一審法院提起訴訟，請求判令鞍山財政局履行合同，并承擔全部訴訟費用。

一審法院認為，鞍山財政局與沈交所簽訂的《產權轉讓掛牌登記委托協(xié)議》及其與標榜公司簽訂的編號為2012-jr003《股份轉讓合同書》均系當事人的真實意思表示，當事人主體資格具備，合同內容及交易程序不違反法律法規(guī)的強制性規(guī)定，且無《中華人民共和國合同法》第五十二條規(guī)定的導致合同無效的情形，應為合法有效。

二審法院認為，《中華人民共和國合同法》第四十四條規(guī)定，依法成立的合同，自成立時生效。法律、行政法規(guī)規(guī)定應當辦理批準、登記等手續(xù)生效的，依照其規(guī)定。國務院辦公廳國辦發(fā)明電（1994）12號《關于加強國有企業(yè)產權交易管理的通知》第二條規(guī)定，地方管理的國有企業(yè)產權轉讓，要經(jīng)地級市以上人民政府審批，其中有中央投資的，要事先征得國務院有關部門同意，屬中央投資部分的產權收入歸中央。中央管理的國有企業(yè)產權轉讓，由國務院有關部門報國務院審批。所有特大型、大型國有企業(yè)（包括地方管理的）的產權轉讓，報國務院審批。財政部《金融企業(yè)國有資產轉讓管理辦法》第七條規(guī)定，金融企業(yè)國有資產轉讓按照統(tǒng)一政策、分級管理的原則，由財政部門負責監(jiān)督管理。財政部門轉讓金融企業(yè)國有資產，應當報本級人民政府批準。政府授權投資主體轉讓金融企業(yè)國有資產，應當報本級財政部門批準。金融企業(yè)國有資產轉讓過程中，涉及政府社會公共管理和金融行業(yè)監(jiān)督管理事項的，應當根據(jù)國家規(guī)定，報經(jīng)政府有關部門批準。《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第二十八條規(guī)定，任何單位和個人購買商業(yè)銀行股份總額百分之五以上的，應當事先經(jīng)過國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構批準。涉案《股份轉讓合同書》的轉讓標的為鞍山財政局持有的鞍山銀行9.9986%即22500萬股股權，系金融企業(yè)國有資產，轉讓股份總額已經(jīng)超過鞍山銀行股份總額的5%。依據(jù)上述規(guī)定，該合同應經(jīng)有批準權的政府及金融行業(yè)監(jiān)督管理部門批準方產生法律效力。由此，本案的《股份轉讓合同書》雖已經(jīng)成立，但因未經(jīng)有權機關批準，應認定其效力為未生效。標榜公司主張涉案合同已經(jīng)鞍山市人民政府批準，其所依據(jù)的是鞍山市國有銀行股權轉讓說明書，但該說明書僅是鞍山市人民政府對涉案股權掛牌出讓的批準，并非對涉案《股份轉讓合同書》的批準，本院不予支持。

在本案中，案涉《股份轉讓合同書》雖已經(jīng)成立，但因未經(jīng)有權機關批準，被人民法院依法認定其效力為未生效。國有獨資企業(yè)、國有獨資公司和國有資本控股公司轉讓國有股權，致使國家不再擁有控股地位的，屬于重大事項，應嚴格依照《企業(yè)國有資產交易監(jiān)督管理辦法》《關于加強國有企業(yè)產權交易管理的通知》等法律法規(guī)要求報請有關國有資產監(jiān)督管理機構和本級人民政府批準，涉案股權轉讓合同經(jīng)批準才生效。一審法庭辯論終結前仍未辦理相關批準手續(xù)的，股權轉讓合同依法未生效，因此，當事人無權請求繼續(xù)履行股權轉讓合同。

對轉讓方和受讓方而言，轉讓或者收購國有股權，必須嚴格依照《企業(yè)國有資產交易監(jiān)督管理辦法》《關于加強國有企業(yè)產權交易管理的通知》等法律法規(guī)，遵守國有股權入市交易的審批、資產評估、審計、進場交易等法定程序要求。在股權轉讓協(xié)議簽署之前，應對涉及的股權交易的法定程序進行充分的研究學習。如果條件允許，最好與該次交易的審批權主體、上級單位（或股東）進行事先溝通，了解上級單位對本次交易的立場和態(tài)度，避免投入大量精力和資金后，因最后審批環(huán)節(jié)無法完成而陷入泥潭。

對于國有企業(yè)的經(jīng)營管理人員而言，應樹立敏感的法律意識、責任意識，忠實勤勉、合規(guī)經(jīng)營，聘請專業(yè)人員對股權交易進行專業(yè)分析，提出專業(yè)性意見，避免國有資產流失或者受損，否則可能會承擔相應的法律責任。除此之外，還應當重視律師的作用，對國有資產處置等重大項目的交易結構設計、文件起草、盡職調查等問題，應聘請專業(yè)律師進行把關。