私募基金管理人設(shè)立登記詳解
2022年6月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會更新了《私募基金管理人登記備案事項(xiàng)服務(wù)指南》，同步更新了《私募證券投資基金管理人登記申請材料清單（2022年版）》，并定于2022年9月3日起實(shí)施。目前，不同地方對于設(shè)立私募基金管理人的流程在具體步驟上不盡相同，但大體上設(shè)立私募基金管理人需要經(jīng)歷地方金融監(jiān)督管理部門前置審批、前往市場監(jiān)督管理局進(jìn)行企業(yè)設(shè)立登記、在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會進(jìn)行基金管理人備案登記等三個(gè)步驟，下面，本所律師對設(shè)立私募基金管理人的條件和步驟以及需要的材料進(jìn)行了詳細(xì)梳理。
一、設(shè)立基金管理人應(yīng)當(dāng)具備的條件
（一）申請機(jī)構(gòu)的要求
1.總體性要求：申請機(jī)構(gòu)在申請私募基金管理人登記、基金備案及持續(xù)信息更新中所提供的所有材料及信息（含AMBERS系統(tǒng)填報(bào)信息）應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
2.運(yùn)營基本設(shè)施和條件
（1）內(nèi)控要求：根據(jù)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》及私募基金登記備案相關(guān)問題解答相關(guān)要求，申請機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制機(jī)制，明確內(nèi)部控制職責(zé)，完善內(nèi)部控制措施，強(qiáng)化內(nèi)部控制保障，持續(xù)開展內(nèi)部控制評價(jià)和監(jiān)督。申請機(jī)構(gòu)的工作人員應(yīng)當(dāng)具備與崗位要求相適應(yīng)的職業(yè)操守和專業(yè)勝任能力。
（2）資本金要求：作為必要合理的機(jī)構(gòu)運(yùn)營條件，申請機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身運(yùn)營情況和業(yè)務(wù)發(fā)展方向，確保有足夠的實(shí)繳資本金保證機(jī)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)。相關(guān)資本金應(yīng)覆蓋一段時(shí)間內(nèi)機(jī)構(gòu)的合理人工薪酬、房屋租金等日常運(yùn)營開支。律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對私募基金管理人是否具備從事私募基金業(yè)務(wù)所需的資本金、資本條件等進(jìn)行盡職調(diào)查并出具專業(yè)法律意見。
針對私募基金管理人的實(shí)收資本/實(shí)繳資本未達(dá)到注冊資本/認(rèn)繳資本的25%的情況，協(xié)會將在私募基金管理人公示信息中予以特別提示，并在私募基金管理人分類公示中予以公示。
（3）辦公地要求：申請機(jī)構(gòu)的辦公場所應(yīng)當(dāng)具備獨(dú)立性。申請機(jī)構(gòu)工商注冊地和實(shí)際經(jīng)營場所不在同一個(gè)行政區(qū)域的，應(yīng)充分說明分離的合理性。申請機(jī)構(gòu)應(yīng)對有關(guān)事項(xiàng)如實(shí)填報(bào)，律師事務(wù)所需做好相關(guān)事實(shí)性盡職調(diào)查，說明申請機(jī)構(gòu)的經(jīng)營地、注冊地分別所在地點(diǎn)，是否確實(shí)在實(shí)際經(jīng)營地經(jīng)營等事項(xiàng)。
（4）財(cái)務(wù)清晰：根據(jù)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》，申請機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)制度。申請機(jī)構(gòu)提交私募登記申請時(shí)，不應(yīng)存在到期未清償債務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債比例較高、大額或有負(fù)債等可能影響機(jī)構(gòu)正常運(yùn)作情形。申請機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)方存在資金往來的，應(yīng)保證資金往來真實(shí)合理。
（5）已展業(yè)情況：根據(jù)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》，申請機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)制度。申請機(jī)構(gòu)提交私募登記申請時(shí)，不應(yīng)存在到期未清償債務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債比例較高、大額或有負(fù)債等可能影響機(jī)構(gòu)正常運(yùn)作情形。申請機(jī)構(gòu)與關(guān)聯(lián)方存在資金往來的，應(yīng)保證資金往來真實(shí)合理。
3.機(jī)構(gòu)名稱、經(jīng)營范圍
（1）根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》，為落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于私募基金管理人的專業(yè)化管理要求，私募基金管理人的名稱和經(jīng)營范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣。
（2）為落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于私募基金管理人防范利益沖突的要求，對于兼營民間借貸、民間融資、融資租賃、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等業(yè)務(wù)的申請機(jī)構(gòu)，因上述業(yè)務(wù)與私募基金屬性相沖突，為防范風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)會對從事沖突業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)將不予登記。
（二）出資人的要求
1.出資人應(yīng)當(dāng)以貨幣財(cái)產(chǎn)出資，且為自有資金，具備與其認(rèn)繳出資金額相匹配的出資能力，并提供相應(yīng)證明材料。
2.申請機(jī)構(gòu)應(yīng)確保股權(quán)架構(gòu)簡明清晰，不應(yīng)出現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)層級過多、循環(huán)出資、交叉持股等情形。穿透至實(shí)際控制人的股權(quán)架構(gòu)原則上不超過三層。
3.申請機(jī)構(gòu)應(yīng)確保股權(quán)的穩(wěn)定性，對申請登記前一年內(nèi)發(fā)生股權(quán)變更的，申請機(jī)構(gòu)應(yīng)詳細(xì)說明變更原因。
4.申請機(jī)構(gòu)的出資人、實(shí)際控制人不得為資產(chǎn)管理產(chǎn)品。
5.申請機(jī)構(gòu)主要出資人不存在到期未清償?shù)膫鶆?wù)，不存在過多負(fù)債影響經(jīng)營（行業(yè)慣例：凈資產(chǎn)不低于實(shí)收資本的50%，或者或有負(fù)債達(dá)到凈資產(chǎn)的 50%）。
（三）高管的要求
1.不得在非關(guān)聯(lián)的私募機(jī)構(gòu)兼職；
2.不得在與私募業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)兼職；
3.除法定代表人外，私募基金管理人的其他高管人員原則上不應(yīng)兼職；若有兼職情形，應(yīng)當(dāng)提供兼職合理性相關(guān)證明材料（包括但不限于兼職的合理性、勝任能力、如何公平對待服務(wù)對象、是否違反競業(yè)禁止規(guī)定等材料），同時(shí)兼職高管人員數(shù)量應(yīng)不高于申請機(jī)構(gòu)全部高管人員數(shù)量的1/2；
4.私募基金管理人的兼職高管人員應(yīng)當(dāng)合理分配工作精力，協(xié)會將重點(diǎn)關(guān)注在多家機(jī)構(gòu)兼職的高管人員任職情況；
5.對于在一年內(nèi)變更2次以上任職機(jī)構(gòu)的私募高管人員，協(xié)會將重點(diǎn)關(guān)注其變更原因及誠信情況；
6.私募基金管理人的高管人員應(yīng)當(dāng)與任職機(jī)構(gòu)簽署勞動(dòng)合同。在私募基金管理人登記、提交高管人員重大事項(xiàng)變更申請時(shí)，應(yīng)上傳所涉高管的勞動(dòng)合同及社保證明。
（四）私募資產(chǎn)配置基金管理人的機(jī)構(gòu)要求
1.實(shí)際控制人要求。受同一實(shí)際控制人控制的機(jī)構(gòu)中至少一家已經(jīng)成為中基協(xié)普通會員；或者受同一實(shí)際控制人控制的機(jī)構(gòu)中至少包括一家在協(xié)會登記三年以上的私募基金管理人，該管理人最近三年私募基金管理規(guī)模年均不低于5億元，且已經(jīng)成為協(xié)會觀察會員。
2.同一實(shí)際控制人僅可控制或控股一家私募資產(chǎn)配置基金管理人。
3.股權(quán)穩(wěn)定性要求。申請機(jī)構(gòu)的第一大股東及實(shí)際控制人應(yīng)當(dāng)秉承長期投資理念，書面承諾在完成私募資產(chǎn)配置基金管理人登記后，繼續(xù)持有申請機(jī)構(gòu)股權(quán)或?qū)嶋H控制不少于三年。
4.高級管理人員要求。申請機(jī)構(gòu)應(yīng)具有不少于兩名三年以上資產(chǎn)配置工作經(jīng)歷的全職高級管理人員，或者具有不少于兩名五年以上境內(nèi)外資產(chǎn)管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)（如投資研究、市場營銷、運(yùn)營、合規(guī)風(fēng)控或者資產(chǎn)管理監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者自律組織工作經(jīng)歷等）的全職高級管理人員。
（五）不得登記的禁止性規(guī)定
1.申請機(jī)構(gòu)違反《中華人民共和國證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開宣傳推介、向非合格投資者募集資金行為的。
2.申請機(jī)構(gòu)提供，或申請機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息或材料；提供的登記信息或材料存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。
3.申請機(jī)構(gòu)兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。
4.申請機(jī)構(gòu)被列入國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法失信企業(yè)名單的。
5.申請機(jī)構(gòu)的高級管理人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國證監(jiān)會采取市場禁入措施的。
6.中國證監(jiān)會和中基協(xié)規(guī)定的其他情形。
二、申請?jiān)O(shè)立私募基金管理人流程
（一）申請機(jī)構(gòu)主體的設(shè)立
1.選定擬申請機(jī)構(gòu)的類型
根據(jù)《證券投資基金法》第十二條的規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。即私募基金管理人不能由自然人擔(dān)任，只能是公司或者合伙企業(yè)，其中公司既可以是有限責(zé)任公司，也可以是股份有限公司。
究竟選擇公司形式還是合伙形式，應(yīng)當(dāng)具體問題具體分析。當(dāng)基金管理人的出資人為個(gè)人時(shí)，基金管理人采用公司形式比采用合伙企業(yè)形式要多一次納稅環(huán)節(jié)，相較而言基金管理人采用公司形式個(gè)人出資人要繳納更多的稅收。因此基金管理人采用合伙企業(yè)形式能夠達(dá)到節(jié)稅的目的，但缺點(diǎn)在于普通合伙人對基金管理人的債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。
當(dāng)基金管理人的出資人為公司時(shí)，基金管理人采用公司形式與采用合伙企業(yè)形式相比，稅收沒有明顯差異，但采用公司形式，股東承擔(dān)的責(zé)任更少，更具有優(yōu)勢。
2.選擇工商注冊地址以及辦公地址
在選擇注冊地時(shí)，首先考慮當(dāng)?shù)毓ど套允欠裼邢拗?，其次要考慮當(dāng)?shù)厥欠裼卸愂占捌渌麅?yōu)惠政策。
大部分地區(qū)針對不同類型的私募基金管理人制定有區(qū)別性的政策條件，部分地區(qū)有專門的基金公司聚集區(qū)，可以給予優(yōu)惠政策。
3.辦理企業(yè)設(shè)立登記
申請?jiān)O(shè)立私募投資基金管理人需要先辦理工商注冊，然后在中基協(xié)辦理基金管理人登記。根據(jù)《私募基金登記備案相關(guān)問題解答（七）》，為落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于私募基金管理人的專業(yè)化管理要求，私募基金管理人的名稱和經(jīng)營范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”、“投資管理”、“資產(chǎn)管理”、“股權(quán)投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關(guān)字樣。
部分地區(qū)工商部門需要當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)督管理部門出具的協(xié)調(diào)文件方能辦理相應(yīng)設(shè)立手續(xù)。
（二）出具《私募基金管理人登記法律意見書》
根據(jù)中基協(xié)2016年2月5日發(fā)布的《中國基金業(yè)協(xié)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》，申請私募基金管理人登記需要提交由律師事務(wù)所出具的《私募基金管理人登記法律意見書》。法律意見書應(yīng)按照《私募基金管理人登記法律意見書指引》對申請機(jī)構(gòu)的登記申請材料、工商登記情況、專業(yè)化經(jīng)營情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方及分支機(jī)構(gòu)情況、運(yùn)營基本設(shè)施和條件、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度、外包情況、合法合規(guī)情況、高管人員資質(zhì)情況等逐項(xiàng)發(fā)表結(jié)論性意見。
（三）申請管理人登記
在完成前述流程，并準(zhǔn)備好登記申請相關(guān)材料后，即可向中基協(xié)申請登記。登記申請?jiān)谥谢鶇f(xié)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺（以下簡稱“資產(chǎn)報(bào)送平臺”）（https://ambers.amac.org.cn）上進(jìn)行。報(bào)送登記信息前，首先需要在資產(chǎn)報(bào)送平臺進(jìn)行首次注冊，同時(shí)需要在從業(yè)人員管理平臺（https://human.amac.org.cn）進(jìn)行機(jī)構(gòu)和人員注冊。在這三項(xiàng)注冊完成后，方可根據(jù)協(xié)會的要求在資產(chǎn)報(bào)送平臺報(bào)送各項(xiàng)登記申請材料。
提交登記申請后，中基協(xié)會進(jìn)行審核，并在20個(gè)工作日內(nèi)反饋審核意見，如有補(bǔ)正意見的，申請機(jī)構(gòu)需要根據(jù)中基協(xié)的反饋意見進(jìn)行補(bǔ)正。
在申請私募基金管理人登記的過程中，如果申請機(jī)構(gòu)出現(xiàn)《私募基金管理人登記須知》等規(guī)定的特定情形，可能導(dǎo)致中基協(xié)中止或不予辦理登記，并自該機(jī)構(gòu)不予登記之日起一年內(nèi)不接受辦理其高管人員擔(dān)任私募基金管理人高管人員、作為私募基金管理人的出資人或?qū)嶋H控制人，需要申請機(jī)構(gòu)予以特別關(guān)注。
三、企業(yè)設(shè)立登記需要的材料
（一）設(shè)立合伙企業(yè)
1.《合伙企業(yè)登記（備案）申請書》；
2.全體合伙人簽署的合伙協(xié)議；
3.全體合伙人的主體資格文件或自然人身份證明。◆合伙人為企業(yè)的，提交營業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件?！艉匣锶藶槭聵I(yè)法人的，提交事業(yè)單位法人登記證書復(fù)印件?！艉匣锶藶樯鐖F(tuán)法人的，提交社會團(tuán)體法人登記證復(fù)印件?！艉匣锶藶槊褶k非企業(yè)單位的，提交民辦非企業(yè)單位登記證書復(fù)印件?！艉匣锶藶樽匀蝗说模峤簧矸葑C件復(fù)印件?！敉夥胶匣锶似渲黧w資格文件或身份證明應(yīng)當(dāng)經(jīng)所在國家公證機(jī)關(guān)公證并 經(jīng)中國駐該國使（領(lǐng)）館認(rèn)證。如其本國與中國沒有外交關(guān)系，則應(yīng)當(dāng)經(jīng)與中國 有外交關(guān)系的第三國駐該國使（領(lǐng)）館認(rèn)證，再由中國駐該第三國使（領(lǐng)）館認(rèn)證。某些國家的海外屬地出具的文書，應(yīng)先在該屬地辦妥公證，再經(jīng)該國外交機(jī) 構(gòu)認(rèn)證，最后由中國駐該國使（領(lǐng)）館認(rèn)證。中國與有關(guān)國家締結(jié)或者共同參加 的國際條約對認(rèn)證另有規(guī)定的除外。外國自然人來華投資設(shè)立企業(yè)，提交的身份 證明文件為中華人民共和國外國人永久居留身份證的，無需公證認(rèn)證。 香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺灣地區(qū)投資者的主體資格文件或者身 份證明應(yīng)當(dāng)按照專項(xiàng)規(guī)定或者協(xié)議，依法提供當(dāng)?shù)毓C機(jī)構(gòu)的公證文件。提交港 澳居民居住證或者往來內(nèi)地通行證的，無需公證認(rèn)證。大陸公安部門頒發(fā)的臺灣 居民居住證、大陸出入境管理部門頒發(fā)的臺灣居民往來大陸通行證，可作為臺灣 地區(qū)自然人投資者的身份證明且無需公證認(rèn)證?！艉匣锶藶槠渌愋偷?，提交有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的資格證明。
4.主要經(jīng)營場所使用相關(guān)文件。
5 法律、行政法規(guī)和國務(wù)院決定規(guī)定在登記前須報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)的或申請登記的經(jīng) 營范圍中有法律、行政法規(guī)和國務(wù)院決定規(guī)定須在登記前報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，提交 有關(guān)批準(zhǔn)文件或者許可證件的復(fù)印件。
6.法律、行政法規(guī)規(guī)定設(shè)立特殊的普通合伙企業(yè)需要提交合伙人的職業(yè)資格 證明的，提交相應(yīng)證明。
（二）設(shè)立有限公司
1.《公司登記（備案）申請書》。
2.公司章程（有限公司由全體股東簽署）。
3.股東的主體資格證明或自然人身份證明，股東為企業(yè)的，提交營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件。
4.法定代表人、董事、監(jiān)事和經(jīng)理的任職文件。
根據(jù)《公司法》和公司章程的規(guī)定，有限責(zé)任公司提交股東決定或股東會決議。對《公司法》和章程規(guī)定公司組織機(jī)構(gòu)人員任職須經(jīng)董事會、監(jiān)事會等形式產(chǎn)生的，還需提交董事簽字的董事會決議、監(jiān)事簽字的監(jiān)事會決議等相關(guān)材料。
5.住所使用證明。
6.法律、行政法規(guī)和國務(wù)院決定規(guī)定設(shè)立公司必須報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)的或公司申請登記的經(jīng)營范圍中有法律、行政法規(guī)和國務(wù)院決定規(guī)定必須在登記前報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，提交有關(guān)批準(zhǔn)文件或者許可證件的復(fù)印件。
四、基金管理人登記申請材料
目前，私募基金管理人的登記類型分為私募證券投資基金管理人（以下簡稱“證券類管理人”）、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人（以下簡稱“股權(quán)類管理人”）和其他私募投資基金管理人（以下簡稱“其他類管理人”）。根據(jù)中基協(xié)2022年6月2日更新的《管理人登記申請材料清單》，目前，股權(quán)類管理人和證券類管理人登記申請材料如下表，其他類管理人的申請材料可參考以下兩類管理人的材料清單進(jìn)行準(zhǔn)備：
五、小結(jié)私募基金管理人設(shè)立登記雖然具有較為固定的工作流程以及規(guī)范化的材料清單，但由于相關(guān)政策法規(guī)以及行業(yè)自律監(jiān)管規(guī)定的不斷更新，因而具有復(fù)雜性和變化性，是一個(gè)常用常新的領(lǐng)域，出資人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)需要時(shí)刻掌握最新信息，才能保證設(shè)立登記工作的順利進(jìn)行。
作者介紹
趙澤仁律師是華東政法大學(xué)學(xué)士，樹人所西寧金融證券部律師。趙澤仁律師致力于公司金融證券、債券業(yè)務(wù)等方面的研究。多次參與公司股權(quán)收購、政府專項(xiàng)債券發(fā)行等業(yè)務(wù)。先后為中國銀行股份有限公司青海省分行、中國建設(shè)銀行股份有限公司青海省分行、國家開發(fā)銀行青海省分行等提供了常年法律服務(wù)。
*聲明：本文觀點(diǎn)僅作為交流討論目的，不可視為樹人律師事務(wù)所正式法律意見或建議。如您有任何法律問題或需要法律服務(wù)，歡迎與本所聯(lián)系。
樹人律師事務(wù)所成立于2003年5月，系一家一體化運(yùn)營管理的律師事務(wù)所。目前，樹人所已經(jīng)在西寧、北京、西安、成都四地設(shè)有辦公室，業(yè)務(wù)遍及20多個(gè)省份，還獲得“全國優(yōu)秀律師事務(wù)所”的榮譽(yù)。
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