1999年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委管理的10個(gè)國(guó)家局所屬科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行了企業(yè)化轉(zhuǎn)制試點(diǎn)，之后，全國(guó)范圍內(nèi)的科研院所單位拉開(kāi)了實(shí)施企業(yè)改制的序幕?？蒲性核诟闹七^(guò)程中，原單位職工中有些人成為了改制后企業(yè)的職工，有些人出資成為了改制后企業(yè)的股東?？蒲性核闹坪蟮某止衫蠁T工，經(jīng)歷了從事業(yè)單位職工到企業(yè)職工的身份轉(zhuǎn)變，為科研院所的改制以及改制后的企業(yè)發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)，二十多年過(guò)去了，部分持股的老員工已到了退休的年齡，如何保障持股老員工平穩(wěn)退出，成為改制企業(yè)迫切需要解決的重大問(wèn)題。本所律師根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)本文向改制后的企業(yè)介紹如何保障持股老員工平穩(wěn)退出。
一、持股老員工的身份性質(zhì)判斷
股東是向公司出資或認(rèn)購(gòu)股份，從而享有資產(chǎn)收益等股東權(quán)利的人。隱名股東也叫實(shí)際投資人，是指依據(jù)書(shū)面或口頭協(xié)議委托他人代其持有股權(quán)者?？蒲性核闹茷槠髽I(yè)后，無(wú)論是直接持有公司股權(quán)/股份的老員工，還是委托他人代其持有公司股份/股權(quán)的老員工，這部分員工實(shí)際均為公司的股東。
持股老員工與公司簽署勞動(dòng)合同并繼續(xù)在改制后的公司工作的，同時(shí)也是公司的員工。
綜上，持股老員工擁有公司股東和職工的雙重身份。
二、老員工的的持股方式
實(shí)踐中，我們發(fā)現(xiàn)科研院所改制后，老員工通過(guò)不同的持股方式持有公司股權(quán)，主要的方式為直接持股、間接持股和股權(quán)代持的方式，具體情況為：
（一）直接持股
直接持股是指股東以自然人身份直接持有公司股權(quán)?？蒲性核闹坪?，部分職工或改制后的大股東多以直接持股的方式持有公司股權(quán)。以某研究院公司為例，大股東A、B、C、D均直接持有公司股權(quán)，如圖所示：
（二）間接持股
間接持股是指股東通過(guò)持股平臺(tái)持有公司股權(quán)，實(shí)踐中多以有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)，股東通過(guò)有限合伙企業(yè)持有公司股權(quán)。因有限責(zé)任公司對(duì)股東數(shù)量有明確限制，科研院所改制過(guò)程中，如果股東人數(shù)過(guò)多，一般情況下會(huì)選擇通過(guò)設(shè)立有限合伙企業(yè)的形式間接持有公司股權(quán)。
以某研究院公司為例，大股東A、B、C、D均直接持有公司股權(quán)，小股東1至小股東40共四十人通過(guò)有限合伙企業(yè)持有公司股權(quán)，如圖所示：
（三）股權(quán)代持
股權(quán)代持，又稱委托持股、隱名投資，是指實(shí)際出資人與他人約定，以他人名義代實(shí)際出資人履行股東權(quán)利義務(wù)的一種股權(quán)設(shè)置方式。實(shí)踐中，科研院所改制后，在工商登記中一般登記10名以內(nèi)的顯名股東，而這些顯名股東名下代持其他N名股東的股權(quán)，也就是多數(shù)股東通過(guò)委托其他股東代持的方式持有公司股權(quán)。
以某研究院公司為例，大股東A、B、C、D均直接持有研究院公司股權(quán)，小股東1至小股東40共四十人分別由股東A、B、C、D代持，如圖所示：
三、持股老員工的退出方式
公司股東退出股權(quán)投資的方式眾多，鑒于科研院所改制企業(yè)的特殊性以及老員工身份的雙重性，為保障公司健康持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)老員工平穩(wěn)退出的目的，本所律師結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出以下三種主要的退出方式。
1.股權(quán)轉(zhuǎn)讓
有限責(zé)任公司股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓分兩類(lèi)：一是，對(duì)內(nèi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)垂蓶|與股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/span>二是，對(duì)外轉(zhuǎn)讓?zhuān)垂蓶|將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給股東以外的第三人。
直接持股和股權(quán)代持情況下，持股老員工（直接持股的股東或隱名股東）將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司大股東或公司引進(jìn)的第三方戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)持股老員工的退出，如圖所示：
間接持股情況下，合伙企業(yè)將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大股東或戰(zhàn)略投資者，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，有限合伙企業(yè)回購(gòu)持股老員工持有的有限合伙企業(yè)份額，并向持股老員工支付轉(zhuǎn)讓款，持股老員工退出有限合伙企業(yè)，實(shí)現(xiàn)持股老員工退出間接持股，如圖所示：
注意事項(xiàng)
（1）在持股老員工向公司戰(zhàn)略投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況下，公司根據(jù)退出員工的人數(shù)、持股數(shù)量等關(guān)注戰(zhàn)略投資者受讓數(shù)額及持股比例，避免因戰(zhàn)略投資者受讓數(shù)額較大造成大股東控制權(quán)喪失的局面。
（2）股權(quán)代持情況下，為避免持股老員工（隱名股東）與公司發(fā)生糾紛，建議由公司、持股老員工（隱名股東）、顯名股東共同與受讓方簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，明確約定各方權(quán)利義務(wù)。
2.份額轉(zhuǎn)讓
間接持股情況下，持股老員工可以通過(guò)將其持有的有限合伙企業(yè)份額轉(zhuǎn)讓給其他股東、有限合伙企業(yè)的合伙人或公司引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者，實(shí)現(xiàn)其退出合伙企業(yè)，如圖所示：
3.公司回購(gòu)持股老員工/合伙企業(yè)持有的公司股 權(quán)，用于股權(quán)激勵(lì)。
在公司擬實(shí)施或已經(jīng)開(kāi)展股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的情況下，可以采取公司回購(gòu)持股老員工股權(quán)并用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的方式，該種方式的主要實(shí)現(xiàn)途徑為：
直接持股和股權(quán)代持情況下，公司回購(gòu)持股老員工（直接持股的股東或隱名股東）的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)老員工退出。公司回購(gòu)的股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，分配（轉(zhuǎn)讓?zhuān)┙o公司擬激勵(lì)的員工（激勵(lì)平臺(tái)），如圖所示：
間接持股情況下，公司回購(gòu)合伙企業(yè)持有的公司股權(quán)，公司以回購(gòu)的合伙企業(yè)持有的本公司股權(quán)用于股權(quán)激勵(lì)，分配（轉(zhuǎn)讓?zhuān)┙o公司擬激勵(lì)的員工（激勵(lì)平臺(tái)）。合伙企業(yè)回購(gòu)持股老員工持有的合伙企業(yè)份額，并以從公司收取的股權(quán)回購(gòu)款向持股老員工支付回購(gòu)合伙份額的對(duì)價(jià)款，持股老員工退出合伙企業(yè)，實(shí)現(xiàn)持股老員工退出間接持股，如圖所示：
4.公司回購(gòu)合伙企業(yè)/持股老員工持有的公司股權(quán)，回購(gòu)后公司減資。
我們認(rèn)為，該種方式是在無(wú)內(nèi)外受讓方且公司并無(wú)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的情況下，為保障已至退休的老員工能夠順利退出公司而選擇的非常規(guī)方式，主要實(shí)現(xiàn)途徑為：
直接持股和股權(quán)代持情況下，公司回購(gòu)持股老員工（直接持股的股東或隱名股東）的股權(quán)，并在半年內(nèi)完成減資，實(shí)現(xiàn)持股老員工退出，如圖所示：
間接持股情況下，公司回購(gòu)合伙企業(yè)持有的公司股權(quán)，并在半年內(nèi)完成減資；合伙企業(yè)回購(gòu)持股老員工持有的合伙企業(yè)的份額，并以從公司收取的股權(quán)回購(gòu)款向持股老員工支付回購(gòu)合伙份額的對(duì)價(jià)款，持股老員工退出合伙企業(yè)，實(shí)現(xiàn)持股老員工退出間接持股，如圖所示：
科研院所改制后的企業(yè)如何保障持股老員工平穩(wěn)退出，需要從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、融資、人才等方面全局考慮。通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股等多種方式，合理配置公司股權(quán)，不但能夠保障持股老員工平穩(wěn)退出，而且還能助力企業(yè)融資、吸引優(yōu)秀人才加入、留住年輕的核心人才等目的，對(duì)企業(yè)來(lái)講，既解決歷史遺留問(wèn)題，又能解決持續(xù)發(fā)展問(wèn)題。
